券商分仓佣金大排名：谁是赢家？谁在转型？
元描述： 公募基金交易佣金费率下降，券商分仓佣金收入也随之缩水，谁是佣金收入的王者？谁在降费新规中转型？本文深度解读2024年上半年券商分仓佣金排名，并分析行业发展趋势，带你揭秘券商的竞争策略和转型方向。
在公募基金交易佣金费率下降的背景下，券商分仓佣金收入也出现了明显缩水。 这是否意味着券商研究业务的“寒冬”来临？又会有哪些新的变化和趋势出现？本文将深入分析2024年上半年券商分仓佣金排名榜，揭开行业发展的“冰山一角”。
从2024年上半年券商分仓佣金收入排行榜来看，行业马太效应愈发明显。 排名前20的券商合计实现分仓佣金收入45.24亿元，占比高达68.36%，而排名前30的券商合计收入更是达到了56.14亿元，占比高达84.83%。这意味着，头部券商牢牢占据着市场主导地位，而中小券商的生存空间则更加狭窄。
那么，头部券商如何在竞争中保持领先优势？ 答案或许就在于其不断升级的研究能力和服务水平。以中信证券为例，公司董事长张佑君在2024年半年度业绩发布会上强调，将积极应对公募基金降费新规带来的挑战，坚持和鼓励价值投资、长期投资，多途径做大收入规模，适应财富管理发展的新模式和新要求。
此外，不少券商开始积极探索新的业务模式，以应对市场环境的变化。 比如，华西证券将研究业务升级，以深度研究驱动为核心，聚焦内部价值创造，积极践行研究协同工作。通过区域经济研究、产业链研究等推动“投资+研究+投行”联动，导入优质业务资源、输出专业研究成果，为地方政府、公司相关部门、子公司提供协同支持，助力实体经济发展。
从榜单中，我们还看到了部分中小券商的“黑马”姿态。 例如，中邮证券2024年上半年实现分仓佣金收入0.18亿元，同比增长82.72%，排名较2023年上升17位，排在第47名。这或许与公司引进太平洋证券原研究院院长黄付生，并力争成为行业排名前20的研究所有关。
那么，在公募降费新规下，券商研究业务面临着哪些挑战和机遇？
券商分仓佣金收入：行业现状及趋势
公募基金降费新规：行业发展的“分水岭”
2024年7月1日，《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》正式生效实施。该规定将公募基金股票交易佣金费率标准调整为被动股票型基金产品交易佣金费率不得超过万分之2.62，其他类型则不得超过万分之5.24。
这一新规的出台，意味着公募基金交易佣金费率将大幅下降，对券商研究所的收入构成一定影响。 据今年5月中基协培训中透露消息，静态测算后，公募交易佣金调降后最多下降约30%。
佣金收入缩水：头部券商优势明显
2024年上半年，纳入统计的99家券商（其中6家为0）共揽入基金分仓佣金66.18亿元，同比下降30.59%。从分仓佣金收入榜单来看，头部券商依旧占据主导地位。
TOP10券商情况：
- 中信证券 稳居榜首，当期获取交易佣金4.86亿元，同比下降24.07%。
- 广发证券、中信建投、长江证券 分列第二、三、四名，佣金收入分别为3.79亿元、3.52亿元、3.28亿元，同比亦有较为明显的降幅，排名与2023年一致。
- 民生证券 2024年上半年分仓佣金收入为1.99亿元，同比增长3.64%，跻身行业前十，较2023年排名上升8个位次。
中小券商“黑马”涌现：
- 中邮证券 2024年上半年实现分仓佣金收入0.18亿元，同比增长82.72%，排名较2023年上升17位，排在第47名。
- 国联证券 2024年上半年分仓佣金收入为0.75亿元，同比增长30.97%，排名较2023年进步7名，排在第31位。
行业集中度提升：马太效应加剧
2024年上半年共有27家券商分仓佣金收入在1亿元以上，与去年同期的34家相比减少7家。这意味着，部分中小券商在行业竞争中处于劣势，佣金收入规模正在缩减。
天相投顾统计的93家券商中，共有69家上半年分仓佣金同比降幅超过20%，50家降幅超过30%。 这一数据反映出，行业集中度正在提升，马太效应加剧。
券商研究业务：转型升级势在必行
应对降费新规：券商积极探索新思路
面对公募基金降费新规带来的挑战，券商们正在积极探索新的发展思路，以适应市场环境的变化。
以下是一些券商的转型策略：
- 中信证券：坚持和鼓励价值投资、长期投资，多途径做大收入规模，适应财富管理发展的新模式和新要求。
- 东方证券：专注研究业务本源，致力通过深度研究，全面发掘市场机会。
- 华西证券：以深度研究驱动为核心，聚焦内部价值创造，积极践行研究协同工作。通过区域经济研究、产业链研究等推动“投资+研究+投行”联动，导入优质业务资源、输出专业研究成果，为地方政府、公司相关部门、子公司提供协同支持，助力实体经济发展。
研究业务转型：打造差异化服务
券商研究业务的转型方向主要集中在以下几个方面：
- 聚焦核心行业： 深耕细分领域，提供更专业、更深入的研究服务。
- 产业链研究： 通过对产业链的深入研究，为投资者提供更全面的投资策略。
- “研究+”模式： 将研究成果与其他业务板块进行协同，实现业务的互联互通。
- 服务地方政府： 为地方政府提供产业研究、智库服务，助力地方经济发展。
- 打造行业“智库”： 通过研究成果输出，建立行业影响力，吸引更多投资者。
常见问题解答
1. 公募基金降费新规对券商研究所的影响有多大？
公募基金降费新规对券商研究所的收入构成一定影响，短期内或导致分仓佣金收入下降。但长期来看，该政策有利于促进行业发展与投资者利益更加协调一致，持续推进公募基金行业高质量发展，相关业务规模有望迎来快速增长。
2. 券商如何应对公募基金降费新规？
券商应积极探索新的发展思路，进行研究业务转型升级，以适应市场环境的变化。例如，聚焦核心行业，进行产业链研究，打造差异化服务，服务地方政府，建立行业影响力等等。
3. 券商研究业务的未来发展趋势如何？
券商研究业务的未来发展趋势将更加注重深度研究、差异化服务、产业链研究、行业智库建设以及与其他业务板块的协同。
4. 如何判断一个券商研究团队的水平？
可以从以下几个方面进行判断：
- 研究团队的规模和人员构成
- 研究团队的专业背景和研究领域
- 研究成果的质量和影响力
- 研究服务的客户满意度
5. 投资者如何选择合适的券商研究服务？
投资者可以选择具备以下特点的券商研究服务：
- 研究深度和广度
- 研究结果的准确性和可靠性
- 研究服务的及时性和便捷性
- 研究团队的专业性
6. 券商研究业务的盈利模式有哪些？
券商研究业务的盈利模式主要包括：
- 分仓佣金收入
- 研究报告销售收入
- 咨询服务收入
- 其他研究相关业务收入
结论
公募基金降费新规的落地，对券商研究业务带来了新的挑战，也带来了新的机遇。券商应积极应对市场变化，进行研究业务转型升级，打造差异化服务，以更好地满足投资者需求，提升自身竞争力。
未来的券商研究业务将更加注重深度研究、差异化服务、产业链研究、行业智库建设以及与其他业务板块的协同。 相信在不断创新和发展中，券商研究业务将迎来新的发展机遇，为投资者提供更加优质的服务。
